W Polsce, gdy fundacja rodzinna przejmuje kontrolę nad ponad 50% głosów w spółce publicznej, pojawia się szczególny obowiązek. Zgodnie z art. 73 ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, każda jednostka, która pośrednio lub bezpośrednio nabywa większość akcji, jest zobowiązana do ogłoszenia wezwania do sprzedaży pozostałych akcji.
Proces Wezwania
Jeżeli fundacja rodzinna przekroczy próg 50% głosów, ma trzy miesiące na złożenie tzw. wezwania obowiązkowego. Oznacza to, że musi zaproponować pozostałym akcjonariuszom sprzedaż lub zamianę ich akcji. Taki krok ma na celu ochronę mniejszych akcjonariuszy, zapewniając im możliwość wyjścia z inwestycji na uczciwych warunkach.
Wyjątki od Obowiązku
Są jednak pewne sytuacje, w których obowiązek ten nie powstaje. Na przykład, jeśli udział fundacji w głosach spółki zmniejszy się do 50% lub mniej w wyniku podwyższenia kapitału zakładowego, zmiany statutu spółki lub wygaśnięcia uprzywilejowania akcji, w terminie trzech miesięcy od przekroczenia progu, wezwanie nie jest wymagane.
Znaczenie dla Fundacji Rodzinnych
Fundacje rodzinne często działają jako długoterminowi inwestorzy, ale przejęcie kontroli nad spółką publiczną niesie za sobą odpowiedzialność za uczciwe traktowanie wszystkich akcjonariuszy. Mechanizm wezwania do sprzedaży ma na celu utrzymanie równowagi i zapewnienie transparentności na rynku kapitałowym.
Dzięki tym regulacjom, polski system prawny dba o to, aby znaczące przejęcia były przeprowadzane w sposób przejrzysty, chroniąc interesy zarówno dużych inwestorów, jak i mniejszych akcjonariuszy.
Źródła:
Autor: Wojciech Kaldyk
Nota od autora:
- Obrazek wyróżniający wygenerowany przez DALL-E, model sztucznej inteligencji z OpenAI.
- Przy tworzeniu tego artykułu korzystałem z pomocy narzędzi sztucznej inteligencji, w tym Chat GPT, które wspierały mnie w analizie dokumentów źródłowych oraz redagowaniu ostatecznej treści. Mimo to, wszelkie opinie i wnioski należą wyłącznie do mnie jako autora.
- Niniejsze opracowanie ma charakter poglądowy. Przed wdrożeniem jakiegokolwiek modelu zalecam skontaktowanie się z wyspecjalizowanym radcą prawnym, doradcą podatkowym oraz wystąpienie do Krajowej Informacji Skarbowej w celu uzyskania interpretacji podatkowej lub opinii zabezpieczającej. Należy pamiętać, że przepisy mogą się zmieniać.
